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一季度最高预亏11亿 “快递茅”顺丰怎么了?

分享: 发表时间:2021.04.14 来源: 和英咨询 作者: 和英咨询 浏览:-
【文章导读】 “这是顺丰历史上首次亏损。对于千亿市值的顺丰还能否大象起舞,市场仍抱有期待和关注。至少在支持者看来,顺丰的基本面没问题。” 图/视觉中国 本文约2600字,建议阅读6分钟...

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“这是顺丰历史上首次亏损。对于千亿市值的顺丰还能否大象起舞,市场仍抱有期待和关注。至少在支持者看来,顺丰的基本面没问题。


图/视觉中国

本文约2600字,建议阅读6分钟


这个财报季,王卫的内心是焦虑的。

4月8日晚,公告显示:顺丰控股(002352.SZ)一季度净利润预计亏损9-11亿元,而上年同期盈利达9.07亿元。受亏损利空影响,4月9日早盘,大白马顺丰控股股价一字跌停,报收72.72元/股,市值一天蒸发近370亿元。

平地一声“春”雷,令市场哗然:逾3000亿市值的顺丰、A股中的“快递茅”怎么了?

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在4月9日的股东大会上,王卫第一时间予以回应:“首先跟股东作一个赔礼道歉,我真的认为第一季度没有经营好。在管理上,我是有疏忽的。”王卫承诺,未来不再发生类似问题。

然而,资本市场不相信承诺,需要的是持续的业绩增长。这次亏损系业务调整带来的“短暂阵痛”,还是会持续下去?顺丰“快递一哥”的地位真的不保了吗?


突如其来的“暴雷”

对于一季度的巨额亏损,顺丰也给出了五点解释:

其一,公司正处于新业务拓展关键期,为扩大市场份额,将继续加大新业务的前置投入,投入增大,成本承压。其二,去年疫情延缓了公司资本性开支投入节奏,公司业务量增速迅猛,导致速运多环节出现产能瓶颈。公司从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量,致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。其三,基于大规模的陆运产品业务量,公司在整合初期,会存在资源重叠投放。其四,为满足春节不打烊安排,公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。

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其五,公司于今年4月推出特快及新标快产品。此外,特惠专配业务量上,下沉市场电商需求旺盛,导致存量客户中的经济型业务增长较快,公司电商件毛利承压。

和英咨询(ID:hyzxjtamb)梳理了其中几个关键信息:

受疫情影响,去年很多扩容增量需求延迟到今年,第一季度产生了大量开支。春节期间员工补助创新高。行业竞争大,价格战下毛利承压。

可以看出,电商快递仍处在格局出清的前夜,凶猛的竞争之下,“快递一哥”也不得不烧钱圈地巩固自己的行业地位。

毕竟快递行业贴身肉搏般的价格战,从未停息过。


囚徒困境下的快递行业


尽管有“快递业茅台”之称,但顺丰的龙头交椅远不如茅台那么稳坐。

主打高端定位,顺丰在营收和利润上都获得很高的增长,但在市场占有率上一直以来并不占优势。财报显示,2020年,顺丰的市占率提升至9.76%,而中通的市占率扩大1.3个百分点至20.4%,再度在市场份额上守住第一,比顺丰市场份额高一倍有余。

除此,作为弱势品类中的强势品牌,顺丰面对的顾客群体中70%是B端的电商,并不存在心智预售的优势,难以实现品牌溢价。而原本寄予厚望的电商“顺丰优选”也连年亏损处境艰难,没有“后台”商流的支持,仅以商务件和高端服务为优势的顺丰,护城河并不深,这是令人担忧的地方。

相比之下,“背靠大树好乘凉”的京东快递春风得意,2月16日晚间,京东物流在港交所提交招股书,正式启动IPO,成为京东集团旗下进行IPO的第三家子公司,估值400亿美元,约2600亿人民币。

不仅是前有三通一达,京东菜鸟,外来极兔等搅局者更是激流勇进,低价杀入,竞争升级。价格战不可避免,更不是新鲜事,今年一季度,极兔就惊现“8毛钱”的义乌快递。

不少人也惊讶的发现,过去这一年在拼多多上买的商品,即便客单价很低,却不乏有顺丰配送的身影。可见,在持续的价格战面前,顺丰也按捺不住了,开始下沉和开拓电商件市场,抢占低端市场,以提高市场占有率。

直接粗暴有效,这是价格战的威力,也是价格战的可悲。

如今,快递行业又陷入了囚徒困境。快递员生存空间不断挤压,消费者也受到随意投递快递等不同程度的影响,快递企业更是在内卷中难以转身、互相伤害。

在博弈论视角看,个体利益造成的团队非最佳选择,行业大打“价格战”就是其表现形式。

但当快递行业经历多轮价格大战,多次博弈之后就会出现合作的可能,存量时代终将开启,囚徒困境就会从纳什均衡(第四象限的互相伤害)演变到第一象限的合作均衡。

囚徒困境一般采用支付矩阵的形式来表示:

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纳什均衡是这样一种状态,在该状态下每个参与人所采取的策略都是对于其他参与人的策略的最优反应。在该策略组合上,任何参与人单独改变策略都不会得到好处。

如此看,走向快递行业的稳定和可持续发展,这是时间早晚的事儿。


寻找破局的第二曲线


红海市场不进则退。

快递物流领域,从来不缺野心者。根据国家邮政局数据显示,2020年快递行业累计完成总业务量833.6亿件,同比增长31.2%,并仅用时8个多月就完成500亿件快递业务量。

想在白热化的竞争场域内走出泥淖,势必要找到企业成长的第二曲线,这是顺丰发展的关键,也是王卫等一众顺丰高管的焦虑所在。

自2010年,顺丰就开始初探电商业务,随后几年里,第三方支付牌照“顺丰宝”、 “顺丰优选”、O2O“嘿店”开业、供应链“新夏晖”、顺丰敦豪、顺丰同城、团餐 “丰食”轮番上场,在打通B端到C端的物流通路上来回布局。

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但顺丰物流生态圈的长期效应尚未显现,仍待时间的检验。

任何行业都存在周期属性,当潮水退去,才知道谁在裸泳,谁能穿越周期。对于千亿市值的顺丰还能否大象起舞,市场仍抱有期待和关注。至少在支持者看来,顺丰的基本面没问题。

“快递一哥”顺丰的这场保卫战,除了胜利也别无选择。而时代下的变革,是对掌舵人的巨大考验。一艘巨轮想要持续乘风破浪,掌舵人不仅要明若观火,还应灵活敏捷,鞍不离马,甲不离身。

如此,王卫的压力和挑战依旧不小,但值得期待。


如何走出内卷的泥淖?


冯仑在《野蛮生长》中这样形容中国民营企业的成长,“始终伴随着追求金钱欲望的‘色’与社会伦理政策法规的‘戒’之间的博弈冲突”。

企业战略不清晰,发展方向不明确,有限的资源支撑不了多元化的发展;KPI的绩效管理思维,限制了00后等年轻员工的思维和行为;公司制度不够健全,员工晋级加薪、奖金发放比较随意,缺乏有效考核机制;竞争环境激烈,利润空间越来越薄,不打价格战,产品卖不出去,打价格战,又不知道能坚持多久……这些经营的问题都在损害着企业的长期良性发展。

很多企业家充满了这些的经营困惑,思索:如何才能带领企业走出内卷的泥淖?

无论商业如何变化,终究要实现价值的回归。立足于此,企业需要一个科学又符合时代发展的经营管理模式,这个经营模式需要能够适应瞬息万变的市场环境,而符合这个特点的管理模式就是——和英阿米巴经营模式。



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